中信证券：景气为纲的轮动策略及关注行业解析

中信证券提出的构建景气为纲兼顾交易价值的轮动策略是指以宏观经济景气为主导，兼顾行业内部交易价值的投资策略。该策略下，关注出口和工业生产相关行业具有重要意义。

景气为纲的轮动策略是指根据宏观经济形势，选择在不同景气周期下表现较优的行业进行投资。在景气好转阶段，出口和工业生产相关行业往往能受益于全球需求的增长，表现较为突出。

具体而言，可根据实际情况结合以下几个方面进行投资决策：

宏观经济形势分析

通过分析国内外宏观经济数据，包括GDP增速、工业产值、出口额等，来判断当前经济处于景气好转阶段还是不景气阶段。

行业基本面分析

对出口和工业生产相关行业的供需关系、产能利用率、盈利能力等进行评估，以确定投资价值。

技术面分析

结合K线图、均线系统等技术指标，寻找具备良好进场时机的标的。

出口和工业生产相关行业在景气好转阶段往往具有良好的投资机会，主要表现在以下几个方面：

全球经济复苏带动出口

全球经济复苏将带动对中国产品的需求增长，尤其是在技术含量较高、且具备国际竞争力的产品领域。因此，出口相关行业在这一阶段有望实现良好业绩。

国内需求拉动工业生产

国内市场对制造业产品的需求也将在景气好转阶段得到提振，尤其是在基础设施建设、房地产行业需求增加的情况下，工业生产相关行业将迎来较好的发展机遇。

政策支持促进产业升级

政府的产业政策将有望加大对出口和工业生产相关行业的支持力度，进一步推动产业升级和转型升级，提升行业竞争力。

出口和工业生产相关行业的投资价值在景气好转阶段凸显，符合景气为纲兼顾交易价值的轮动投资策略。

需要注意的是，投资者在执行轮动策略时，需密切关注宏观经济形势、行业基本面和技术面的变化，灵活调整投资标的，做好投资组合的优化和风险控制。

投资者在实施轮动策略时建议结合个人风险偏好、投资目标等因素，谨慎决策，避免盲目跟风操作。